Des profits solides, mais une inflation qui s’accélère
Ces résultats contrebalancent les chiffres de l’inflation, plus élevés que prévus en raison du prix de l’essence. Et qui dit inflation dit taux d’intérêt en hausse – non pas pour les taux à courts termes (dictés par les Banques centrales) -mais pour les taux à long terme (10 ans et 30 ans).
Dans les dernières années, le taux 10 ans (sur les obligations américaines) supérieur à 4,5 % fut mal perçu par les investisseurs. Aujourd’hui, il se situe à 4,45 %. À suivre de près, en espérant que la situation du pétrole se règle dans les prochaines semaines.
À quand remonte la dernière vraie récession?
Je pose la question, car bien qu’on en entende beaucoup parler, les récessions se sont rarifiées au cours des siècles.
Les historiens mentionnent qu’entre 1300 et 1800, l’Angleterre était en récession la moitié du temps. Au 19ᵉ siècle, ce fut le cas environ 25 % du temps et encore moins au 20ᵉ siècle.
Plus récemment, il y a eu une bulle technologique au début des années 2000. Ensuite, il y a eu la crise mondiale de 2008, et puis plus rien depuis - à part une récession de quelques mois liée au confinement pendant la Covid. Toutes ces récessions furent causées par des événements particuliers qui ne seront pas amenées à se répéter (on l’espère!).
En bref, la dernière récession normale remonte au début des années 90, soit près de 36 ans!
Pourquoi y-a-t’il moins de récessions?
Plusieurs facteurs expliquent cette tendance :
- Les interventions gouvernementales et celles des Banques centrales sont plus intenses qu’autrefois, les politiques économiques visant désormais à limiter ou éviter les risques de récession et les hausses de chômage.
- Les économies développées reposent davantage sur le secteur des services, un secteur moins cyclique que le manufacturier.
Résultat : Avec le temps, les investisseurs se sont habitués à un environnement où les crises majeures semblent moins probables. Mais attention : à long terme, les gouvernements devront ralentir les dépenses, car les déficits sont de manière générale trop élevés.
Livre du mois
À trop écouter les nouvelles, on peut facilement sombrer dans une vision cynique du monde. C’est pourquoi je vous recommande de lire « Humanité, une histoire optimiste », de Rutger Bregman.
L’auteur y défend une idée simple mais puissante : la plupart des gens sont fondamentalement bons.
À travers des faits historiques captivants, il renverse plusieurs idées reçues et propose avec humour, sérieux et pédagogie une perspective du monde rafraîchissante et inspirante.
Un ouvrage parfait pour rééquilibrer notre perception du monde.
Bonne lecture!
Daniel Dionne
Actuaire de formation et conseiller en sécurité financière - Ellipse Services financiers
Représentant de courtier en épargne collective - MICA Capital inc.
* Sources : Trouble in private credit (The Economist – 4 avril 2026)
Veuillez noter que ces propos reflètent mon opinion et ne constituent en rien des recommandations d'investissement. La situation financière unique de chacun peut faire varier les choix appropriés.
Je vous invite d'ailleurs à me transmettre vos questions, auxquelles je pourrai répondre dans une prochaine Infolettre, pour le bénéfice de tous.
